Face à la multiplication des moyens de financement dans l’univers des cryptomonnaies, les Initial Coin Offerings (ICO) et Initial DEX Offerings (IDO) semblent regagner du terrain. Entre chiffres récents, projets marquants et cadre réglementaire en évolution, ce modèle « historique » démontre qu’il conserve des atouts uniques. Mais assez pour retrouver une place centrale dans l’écosystème Web3 grâce aux avantages des ICO et IDO ?
Dans l’univers en perpétuelle mutation des cryptomonnaies, les méthodes de financement se sont multipliées ces dernières années. Les « Initial Coin Offerings » (ICO), autrefois omniprésentes, ont progressivement cédé du terrain à des alternatives. Pourtant, elles refont surface grâce à des qualités que d’autres méthodes n’offrent pas pleinement, notamment grâce aux nombreux avantages des ICO.
Aujourd’hui, le paysage est dominé par une pluralité d’outils, chacun avec ses promesses et ses limites. Les IEO (Initial Exchange Offerings), par exemple, s’adossent à des plateformes ou exchanges pour offrir plus de sécurité. Mais leur sélection stricte et leurs frais élevés freinent leur accessibilité. Ce pourquoi les IDO (Initial DEX Offerings), qui sont la version décentralisée, en s’appuyant justement sur un exchange décentralisé, ont le vent en poupe. Les airdrops quant à eux attirent l’attention avec des projets comme ZKsync ou Arbitrum, mais ils peinent à engager durablement les utilisateurs, souvent tentés de revendre immédiatement les tokens. A titre d’exemple, 50% des utilisateurs revendent leurs tokens immédiatement après un airdrop, contre seulement 12% après une ICO.
Quant aux meme coins, leur portée virale repose sur une communauté d’enthousiastes, mais beaucoup disparaissent aussi vite qu’ils sont apparus. Dans ce contexte décousu, les ICO se redéfinissent comme une alternative structurée, capable d’aligner les incitations entre projets et investisseurs. Les avantages des ICO, en termes de flexibilité et de capacité à engager une communauté, renforcent leur pertinence. Reste à savoir si elles peuvent réellement réintégrer le centre de l’écosystème Web3 et séduire les entrepreneurs en quête de solutions adaptées à leur business plan ou à leur stratégie d’augmentation de capital.
Le comeback des ICO et IDO ? Chiffres clés et projets récents
Après une période de déclin, les ICO et IDO enregistrent des performances qui méritent l’attention. Selon CoinGecko, elles ont permis de lever plusieurs milliards de dollars 2023, une augmentation notable par rapport aux années précédentes. 2024 suit la tendance, porté par des financements de projets très appréciés comme The Open Network et Scroll (sur Binance Launchpool) ou encore OORT. Cela reflète l’émergence de nouveaux projets blockchain et la maturité croissante du secteur. Ces chiffres illustrent bien les avantages des ICO et IDO pour attirer des financements significatifs, notamment pour les jeunes entreprises ou les projets à fort potentiel.
Ces succès s’accompagnent d’une diversification des secteurs : au-delà des plateformes blockchain, les ICO et IDO s’aventurent dans le gaming, le metaverse ou encore la finance décentralisée. Leur modèle reste attractif pour les investisseurs individuels, qui y voient une opportunité de rendements élevés sans barrières importantes. Les avantages des ICO et IDO, notamment leur accessibilité et leur capacité à mobiliser des fonds pour financer les entreprises innovantes, continuent d’en faire une méthode prisée pour les porteurs de projets. Ces derniers, souvent issus de start-ups ou de PME, trouvent dans les ICO et IDO un mode de financement adapté à leur développement. Toutefois, des défis subsistent, notamment en matière de transparence et de régulation.
Pourquoi un retour des ICO et IDO aujourd’hui ?
Les ICO et IDO refont surface aujourd’hui car elles présentent des atouts clés qui répondent aux attentes des projets et des investisseurs. Plusieurs raisons expliquent ce regain d’intérêt :
- Alignement des incitations : les acheteurs de tokens dans une ICO sont généralement plus investis dans le succès des projets par rapport aux bénéficiaires d’airdrops, dont 50% revendent leurs tokens immédiatement, contre seulement 12% après une ICO/IDO ;
- Potentiel de rendements élevés : les ICO et IDO offrent souvent aux investisseurs de meilleures opportunités d’entrée, à des prix plus justes que les lancements dominés par les capital-risqueurs, qui peuvent créer des pressions à la vente ;
- Acquisition d’utilisateurs stratégiques : les participants à une ICO et IDO deviennent souvent des évangélistes actifs, préférables à une masse d’utilisateurs détachés ;
- Nouveaux mécanismes de vente : les enchères, ventes fixes ou modèles hybrides permettent d’adapter les ICO et IDO aux besoins des projets et des investisseurs ;
- Capital immédiat pour les DAO et fondations : les fonds levés via ICO et IDO permettent de financer des opérations dès les premières étapes d’un projet ;
- Décentralisation rapide : les ICO et IDO permettent une distribution équitable et précoce des tokens, renforçant la longévité des projets décentralisés ;
- Contexte réglementaire favorable : avec des cadres plus clairs comme MiCA en Europe et des juridictions crypto-friendly, les équipes de projets se sentent moins contraintes par la peur des régulateurs.
Ces éléments, décrits par Coinlist, expliquent pourquoi les ICO et IDO parviennent à regagner du terrain dans un écosystème où la compétition pour les financements est de plus en plus forte. Ces arguments renforcent également les avantages des ICO et IDO, tant pour les investisseurs que pour les porteurs de projets cherchant à lever des fonds nécessaires à leur développement ou à structurer un tour de table efficace.
Avantages des ICO et IDO…et les risques
Les avantages des ICO et IDO se distinguent par leur rapidité et leur capacité à contourner les intermédiaires traditionnels. Elles permettent aux startups d’accéder rapidement à des fonds, souvent vitaux pour développer leurs projets. Pour les petits investisseurs, elles ouvrent la porte à des opportunités autrefois réservées à des fonds institutionnels ou à des business angels.
Cependant, leur nature dérégulée présente des risques significatifs. Les arnaques restent un problème majeur, comme en témoignent de multiples exemples de projets ayant levé des fonds sans jamais exécuter. En outre, la volatilité des tokens peut entraîner des pertes importantes.
Pour gagner en légitimité, les émetteurs doivent renforcer leur transparence et leur communication. Bien structurées, les ICO et IDO peuvent devenir un outil puissant pour créer des communautés engagées et aligner les intérêts des investisseurs avec ceux des équipes de projets. Ces qualités renforcent les avantages des ICO dans un cadre mieux encadré, offrant une réelle alternative pour les entrepreneurs en recherche d’investissement.
ICO dans un cadre réglementaire en évolution
Le cadre réglementaire joue un rôle central dans l’avenir des ICO. En France, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) propose depuis 2019 un visa optionnel, garantissant un minimum de transparence. Toutefois, son adoption reste marginale. Le règlement européen MiCA, prévu pour 2025, pourrait changer la donne en harmonisant les règles et en renforçant la sécurité des investisseurs.
Ces efforts visent à réduire la méfiance envers les ICO tout en préservant l’innovation. Si cet équilibre est atteint, les avantages des ICO pourraient s’accroître, rendant ce modèle encore plus attractif pour les porteurs de projets et les investisseurs, notamment ceux issus du réseau des investisseurs régionaux ou des plateformes de financement participatif.
Mise à jour du 17 décembre 2024 : la FCA, le régulateur anglais, propose d’interdire les ICO des entreprises non réglementées. Il souhaite ainsi renforcer la protection des consommateurs. Une consultation est ouverte jusqu’en mars 2025 et la réglementation complète, si elle est acceptée, pourrait voir le jour dès 2026.
Perspectives : vers un renouveau des ICO et IDO ?
Malgré leurs limites, les ICO et IDO possèdent des atouts qui leur permettent de se maintenir dans un écosystème Web3 en pleine mutation. Leur flexibilité et leur capacité à engager des communautés restent des éléments différenciateurs.
Avec l’évolution réglementaire et la diversification des secteurs utilisant ce modèle, les avantages des ICO et IDO pourraient leur permettre de retrouver un rôle central dans le financement des projets novateurs. Qu’il s’agisse de finance décentralisée, de gaming ou de metaverse, elles demeurent une solution viable pour propulser des initiatives ambitieuses vers le succès.